Облигации — один из самых популярных инструментов на фондовом рынке, который позволяет инвестору получать регулярный и, как правило, заранее известный доход. Однако у начинающих инвесторов часто возникает вопрос: как правильно называются выплаты по облигациям? Разберёмся в терминологии подробно.
Купонный доход — основное название выплат по облигациям
Выплаты, которые эмитент (компания, банк или государство) производит держателям облигаций, называются купонным доходом, а сами выплаты — купонами или купонными выплатами.
Термин имеет исторические корни. Раньше облигации существовали в бумажном виде, и к ним прикреплялись отрезные талоны — купоны. Владелец бумаги отрезал купон и предъявлял его эмитенту, чтобы получить причитающийся процент. Сегодня облигации существуют в электронной форме, но название сохранилось.
Как работает купонный доход
Купонный доход представляет собой процент от номинальной стоимости облигации, который эмитент выплачивает инвестору за пользование его деньгами. Основные характеристики купона:
- Размер купона — сумма выплаты в рублях или процентах годовых от номинала;
- Периодичность выплат — чаще всего купоны выплачиваются раз в полгода или раз в квартал, реже — ежемесячно или ежегодно;
- Купонный период — промежуток времени между двумя выплатами;
- Дата выплаты — день, когда эмитент перечисляет средства держателям бумаг.
Виды купонов
Существует несколько типов купонного дохода:
- Фиксированный купон — размер выплаты известен заранее и не меняется на протяжении всего срока обращения облигации. Такой формат характерен, например, для многих облигаций федерального займа (ОФЗ).
- Плавающий купон — ставка привязана к ориентиру, например к ключевой ставке Центрального банка или индексу RUSFAR, и пересматривается каждый купонный период.
- Переменный купон — эмитент заранее объявляет ставку только на ближайшие периоды, а дальнейшие значения определяются позже.
- Нулевой купон (дисконтные облигации) — регулярных выплат нет, доход инвестора формируется за счёт покупки бумаги ниже номинала и погашения по полной стоимости.
Другие виды выплат по облигациям
Помимо купонного дохода, по облигациям существуют и другие выплаты:
- Погашение номинала, возврат основной суммы долга в конце срока обращения облигации. Иногда номинал гасится частями — это называется амортизацией.
- Накопленный купонный доход (НКД) — часть купона, которая «накапливается» между выплатами. При покупке облигации на вторичном рынке покупатель выплачивает продавцу НКД, а затем получает полный купон в дату выплаты.
- Оферта, досрочный выкуп облигаций эмитентом по заранее установленной цене в определённую дату.
Как происходят выплаты на практике
Эмитент перечисляет денежные средства в депозитарий (например, в Национальный расчётный депозитарий), который распределяет купонный доход между брокерами, а те зачисляют деньги на счета инвесторов. Обычно средства поступают в течение нескольких рабочих дней после даты выплаты.
Например, Министерство финансов России регулярно исполняет обязательства по выплате купонного дохода по облигациям федерального займа, а крупные компании, банки, агрохолдинги, технологические компании — выплачивают купоны держателям своих корпоративных и биржевых облигаций в соответствии с графиком.
Налогообложение купонного дохода
Купонный доход по облигациям облагается налогом на доходы физических лиц (НДФЛ). Брокер выступает налоговым агентом и удерживает налог автоматически. При использовании индивидуального инвестиционного счёта (ИИС) инвестор может получить налоговые льготы.
Итак, выплаты по облигациям называются купонным доходом (купонами). Это регулярные процентные выплаты, которые эмитент перечисляет инвестору за пользование заёмными средствами. Понимание того, как устроены купоны, их виды и порядок выплат, помогает инвестору грамотно формировать портфель и прогнозировать денежные потоки от вложений в облигации.