Налог на доходы физических лиц (НДФЛ) с операций с ценными бумагами, одна из самых динамично меняющихся сфер российского налогового законодательства. На 28 сентября 2026 года вступают в силу или готовятся к внедрению существенные изменения, затрагивающие прогрессивную шкалу ставок, налогообложение паевых инвестиционных фондов (ПИФов) и правила учета доходов по вкладам. Данная статья систематизирует актуальные нормы Налогового кодекса РФ (НК РФ) с учетом последних законодательных инициатив Минфина и подписанных Президентом законов.

Общие принципы и налоговые агенты

Согласно ст. 207–214.7 НК РФ, налогоплательщиками по НДФЛ признаются физические лица — налоговые резиденты РФ (находящиеся в стране не менее 183 дней за 12 месяцев) и нерезиденты.

• Налоговые агенты: В случаях налоговым агентом выступает брокер, доверительный управляющий, эмитент (по дивидендам) или депозитарий; Они рассчитывают, удерживают и перечисляют налог в бюджет.
• Самостоятельная уплата: Обязательность самостоятельно декларировать доход и заплатить налог возникает при продаже ценных бумаг за пределами российских торгов (через иностранных брокеров), получении доходов от иностранных эмитентов без участия российского налогового агента, а также при реализации имущества, владенном более установленных сроков (если брокер не предоставил вычет).

Прогрессивная шкала ставок НДФЛ (актуально с 2025 года)

Ключевым изменением последних лет стал переход от фиксированных ставок 13%/15% к многоступенчатой прогрессивной шкале. На основании Федерального закона от 30 января 2026 года (подписан Президентом РФ В.В. Путиным) и проектов бюджета на 2027–2029 гг., одобренных Правительством 24 сентября 2026 г., с 1 января 2025 года установлены следующие пределы совокупного годового дохода и соответствующие ставки:

Важно: Порог в 2,4 млн руб. стал новым нижним порогом для повышенной ставки (ранее был 5 млн руб.). Ставки 18%, 20% и 22% применяются к той части дохода, которая превышает соответствующие пороги. Налоговый агент (брокер) применяет ставки нарастающим итогом в течение календарного года по мере накопления дохода клиента.

Нерезиденты

Для налоговых нерезидентов РФ установлена единая ставка 30% (п. 2 ст. 224 НК РФ) на почти все виды доходов от ценных бумаг (дивиденды, купоны, доход от реализации), за исключением случаев, предусмотренных международными договорами об избежании двойного налогообложения.

Налогообложение по видам доходов

Дивиденды

• Источник: Акции российских и иностранных компаний, паи ПИФов (до 2025 г. — по старым правилам, см. ниже).
• Ставка: Прогрессивная шкала (13–22%) для резидентов, 30% для нерезидентов.
• Особенность: Налоговый агент — эмитент (или номиниальный держатель/депозитарий). Вычеты на дивиденды не предоставляются (кроме вычета на доходы по паям ПИФов, формируемым за счет дивидендов российских компаний, см. п. 3.4).

Купонный доход по облигациям

• Общий порядок: Подлежит облажению по прогрессивной шкале (13–22%).
• Льготы (ст. 214.7 НК РФ): Полностью освобождаются от налога купоны и доход от реализации:
  • Облигаций государственных займов (ОФЗ);
  • Облигаций субъектов РФ и муниципалитетов (суборганизаций);
  • Облигаций, выпущенных Банком России;
  • Облигаций компаний, включенных в реестр «Стратегически важных организаций» (по решению Правительства РФ), — только по купонным выплатам, доход от реализации облагается.
• Дисконт/премия: Разница между номиналом и ценой размещения/погашения также считается купонным доходом и облагается (или освобождается) аналогично купонам.

Доход от реализации (продажи/погашения) ценных бумаг

Доход определяется как разница между доходом от реализации и расходами на приобретение (ст. 214.7 НК РФ).

• Ставка: Прогрессивная шкала (13–22%) для резидентов.
• Учет расходов: Брокер учитывает расходы на покупку (FIFO-метод внутри одного брокера) и комиссии; При смене брокера необходимо предоставлять справки о стоимости приобретения.
• Вычет на долгое владение (ЛДВ — ст. 214.7 п. 3 НК РФ): При владении ценными бумагами более 3 лет предоставляется имущественный вычет:
  • На акции, облигации (кроме льготных), паи ПИФов, производные инструменты — до 3 млн руб. в год (лимит на сумму дохода, освобожденного от налога).
  • На ОФЗ, суборганизационные облигации — вычет не требуется, доход полностью свободен.
• Вычет на ИИС (ИИС-3 / тип «А» и «Б»):
  • Тип А: Вычет на взносы (до 400 тыс. руб. в год = 52 тыс. руб. возврата при ставке 13%, но при прогрессивной шкале возврат рассчитывается по фактической ставке).
  • Тип Б: Вычет на доход (полное освобождение от НДФЛ с доходов по счетам ИИС-3 типа Б при соблюдении условий: срок 3+ или 5+ лет, лимит взносов).

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы), Новые правила с 2025/2026 гг.

Согласно инициативе Минфина, внесенной в проект бюджета на 2027–2029 гг., вводится механизм налогообложения доходов ПИФов на уровне фонда:

1. Налог на прибыль фонда: ПИФы (открытые, интервальные, ЗПИФ) становятся плательщиками налога на прибыль по ставке 15% с пассивных доходов (дивиденды, купоны, проценты по вкладам, доход от производных).
2. Зачет у пайщика: Уплаченный фондом налог на прибыль зачитывается в счет НДФЛ пайщика при получении им дохода (выплаты по паям, доход от погашения/продажи пая). Это предотвращает двойное налогообложение.
3. Последствия для инвестора: Стратегия «купил паи и забыл на несколько лет» становится менее выгодной из-за ежегодного вычета налога на уровне фонда (налог на отложенную прибыль), что снижает эффект сложного процента. Дивиденды внутри фонда «подорожают» на 15% на стадии начисления.

Производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы)

• Доход от расчетов по производным инструментам (вариационная маржа, премия по опционам) подлежит облажению по прогрессивной шкале.
• Убытки по производным можно зачесть в расходы только по доходам от производных инструментов (крос-зачет с акциями/облигациями не допускается, ст. 214.7 п. 5 НК РФ).
• Вычет на долгое владение (ЛДВ) распространяеться на производные инструменты при владении более 3 лет (лимит 3 млн руб.).

Налог на доходы по банковским вкладам (связанная тема)

Минфин предложил изменить правила налогообложения вкладов (проект поправок в НК РФ, рассматриваемый Правительством). Суть текущего механизма (ст. 214.7 НК РФ) и предложенных изменений:

• Налоговая база: Сумма процентов по всем вкладам за год за вычетом не минимума.
• Не минимум: Ключевая ставка Банка России на 1 января расчетного года × 1 млн руб. (на 2026 г. КС = 18% → минимум 180 000 руб.).
• Ставка: Прогрессивная шкала НДФЛ (13–22%) в зависимости от совокупного дохода физлица.
• Предложение Минфина: Уточнение правил учета процентов по эскроу-счетам, вкладам с капитализацией и пересчету базы при досрочном расторжении.

Налоговые вычеты: максимизация доходности

Грамотное использование вычетов, единственный легальный способ снизить нагрузку на прогрессивной шкале.

ИИС-3 (Индивидуальный инвестиционный счет третьего поколения)

Доступен с 2024 года. Сочетает преимущества старых ИИС.

• Тип А (на взносы): Возврат 13–22% от взносов (макс. 400 тыс. руб./год). Выгоден тем, у кого высокая маржинальная ставка (18–22%).
• Тип Б (на доход): Полное освобождение от НДФЛ с доходов по счету. Условия: срок 3 года (лимит взносов 1 млн руб./год) или 5 лет (лимит 3 млн руб./год). Идеален для агрессивных стратегий с высокой доходностью.

Вычет на долгое владение (ЛДВ)

Автоматически применяется брокером при продаже, если срок владения > 3 лет. Лимит освобождения — 3 млн руб. дохода в год. Не требует подачи декларации 3-НДФЛ, если брокер имеет данные о стоимости приобретения.

Стандартный имущественный вычет (при покупке акций/облигаций на обычном счете)

Не предусмотрен НК РФ. Вычет на приобретение (ст. 220 НК РФ) действует только для недвижимости. Для ценных бумаг существуют только ЛДВ и ИИС.

Порядок расчета и уплаты налога (алгоритм брокера)

1. Начисление дохода: Дивиденды, купоны, прибыль от продажи, вариационная маржа.
2. Накопление базы: Брокер суммирует все доходы клиента за календарный год (январь–декабрь).
3. Применение вычетов: В порядке приоритета: ЛДВ (при продаже) → Вычет типа А (ИИС) → Вычет типа Б (ИИС, освобождает базу полностью).
4. Расчет налога по шкале: Налог считается нарастающим итогом. Пример: доход 3 млн руб. Налог = (2,4 млн × 13%) + (0,6 млн × 15%).
5. Удержание: Производится в момент выплаты дивидендов/купонов или при выводе средств/конце года (по итогам года брокер сверяет общую базу и доудерживает/возвращает переплату).
6. Срок уплаты в бюджет: Не позднее 28 февраля года, следующего за налоговым периодом (для налоговых агентов).

Отчетность: Декларация 3-НДФЛ

Подача декларации обязательна, если:

• Вы хотите получить вычет типа А (на взносы по ИИС) — подается в следующем году после года взноса.
• Брокер не удержал налог (иностранный брокер, продажа за рубежом).
• Вы продали ценные бумаги, купленные до открытия счета у текущего брокера, и не предоставили справку о стоимости приобретения (брокер не может применить ЛДВ/расходы).
• Вы реализовали имущество, владенное менее 3/5 лет (общие правила).

Сроки: Декларация, до 30 апреля, налог — до 15 июля года, следующего за отчетным.

Резюме ключевых изменений 2025–2026 гг. (для планирования 2027 г.)

Чек-лист инвестора на 2026–2027 гг.

1. Оцените совокупный доход: Зарплата + дивиденды + купоны + прибыль от продаж + проценты по вкладам. Определите свою маржинальную ставку.
2. Максимизируйте ИИС-3 типа Б: Если горизонт 3–5+ лет, это единственный способ легально обнулить НДФЛ по прогрессивной шкале на доходности портфеля.
3. Используйте ЛДВ: Не продавайте акции/облигации (кроме ОФЗ) раньше 3 лет владения — теряете вычет 3 млн руб.
4. Пересмотрите долю ПИФов: Оцените эффект налога 15% на уровне фонда. Возможно, прямой портфель акций/облигаций или ИИС-3 выгоднее за счет отсрочки налога.
5. Держите «подушку» в ОФЗ/суборганизационных облигациях: Нулевая ставка НДФЛ на купоны и реализацию делает их идеальным инструментом для консервативной части портфеля при высоких ставках НДФЛ.
6. Синхронизируйте брокерские счета: Постарайтесь держать активы у одного брокера для корректного FIFO-учета расходов и автоматического применения ЛДВ.

Рекомендация: Регулярно отслеживайте поправки в НК РФ, принимаемые в рамках бюджетного процесса на 2027–2029 гг., и консультируйтесь с налоговым советником или брокером перед крупными сделками в конце налогового периода.

Данная статья носит информационный характер и не является индивидуальной налоговой консультацией. Нормы законодательства могут меняться. Для принятия решений обратитесь к актуальному тексту Налогового кодекса РФ и разъяснениям ФНС России.